MGG 7001 (Chiaroscuro Daim)

[Daim semakin getir kerana dihujani persoalan bertubi-tubi yang bakal menggugat kredibilitinya. Dia gagal memberi penjelasan sebaiknya, begitu juga semua akhbar perdana sehingga mereka cuma 'menulis apa yang dikatakan Daim' sahaja. Memang pelik satu 'sub underwriter' memakan lebih banyak dari 'main underwriter'. Dan pelik juga kenapa kerajaan tidak membeli sahaja saham MAS dipasaran terbuka kerana ia lebih menjimatkan belanja.

Tanpa jawapan yang meyakinkan nyawa Daim dan Umnonya akan semakin di dalam bahaya. Maklumat sebenar akan membunuh terus Umno selama-lamanya. Tetapi berbohong pun mencelakakan juga - cuma maut itu sedikit lambat tiba... Sesungguhnya suara dan maklumat itu amat berkuasa dan senjata yang sungguh dahsyat kesannya. Kuasa, wang dan pengaruh Daim akan tumpul jika berdepan dengannya......
- Editor]

Penterjemah: -MT-

(Artikel asal ada di Malaysiakini, kolum Chiaroscuro, 23 Mach, 2001)

Omong Kosong Daim

(Daim Waffling, Answers Baffling)

1.42, Jumaat: Tidak ramai yang berani berkepak di pasaran BSKL kerana sentimen yang ditopengi oleh mainan volum tinggi di saat terakhir setiap pasaran. Inilah gambarannya betapa tiga kaunter saham terbesar dikuasai oleh kerajaan - Telekom, Tenaga, Malayan Banking - dan menyumbang sekitar 35 persen kepada imbangan Indeks Komposit BSKL.

Mainan rangsangan ini mampu menjentik naik indeks komposit, tetapi tidak terdaya menahan kegelonsorannya. Para pelabur memang tidak yakin untuk menyertai pasaran kalau hanya untuk dilocot pelaburannya. Suasana merudum semakin ketara, walaupun terdapat pelbagai usaha kerajaan merencana beberapa skim penyelamat untuk terus memberi nafas kelegaaan kepada para kroni yang rakus dan hampir muflis sehinggakan berita kaedah penyelamatan itu amat memualkan rakyat marhaen.

Keadaan sudah menjadi begitu serius sehinggakan menteri kewangan, Daim Zainuddin memberikan jawapan kepada beberapa soalan yang dikemukakan di parlimen selama dua hari sebagai usaha menegakkan benang basah. Selama ini dia memperlekehkan Ahli Parlimen, menolak-tepi soalan mereka ataupun enggan memberi penjelasan terhadap tindakannya. Kini dia tidak mampu berlagak sombong seperti itu. Ahli Parlimen Barisan Nasional semakin galak mahukan jawapan darinya.

Itulah sebabnya Daim menjawab soalan yang dikemukakan di parlimen itu sendiri, sambil akhbar perdana menerbitkan jawapannya secara menyeluruh. Usahanya itu satu omongan kosong belaka, untuk mempertahankan diri sahaja tanpa menjelaskan apa-apa. Oleh kerana soalan susulan dikawal begitu ketat sekali, ia mencetuskan satu suasana bahaya apabila ahli parlimen di pihak kerajaan pun akan mempertikaikannya. Kesannya akan mengaibkan martabat beliau sendiri dan kerajaannya.

Saham Kencana

Yang menjadikan keadaan hangat sekarang ialah kisah menyelamatkan seorang anak emas Daim yang bernama Tajuddin Ramli. Sebanyak 29.03% (persen) saham MAS milik Tajuddin telah dibeli oleh kerajaan dengan harga RM8 sesaham, yang bermakna kerajaan telah membelinya lebih dua kali ganda daripada harga pasaran semasa.

Daim tidak menjelaskan kenapa kerajaan perlu membayar hampir RM2 bilion, sedangkan ia boleh membeli jumlah saham yang sama di pasaran terbuka dengan harga separuh sahaja nilainya. Malahan apa perlunya kerajaan membeli saham cara begitu sedangkan kerajaan memegang saham emas syarikat yang memberinya kuasa untuk menentukan perjalanan syarikat penerbangan itu? Cara pembelian itu dibuat selepas kerajaan membeli saham pegangan Sultan Brunei pada kadar RM4 telah dilihat sebagai satu sikap yang menjelakkan rakyat negara itu.

Yang menakutkan ialah cara kerajaan membelanjakan wang ketika negara sedang ketandusan dana untuk menyelamatkan syarikat yang kantul. Apatah lagi dengan gelagat membiayai projek dengan harga berbilion ringgit nilainya.

Simpanan luar negara sudah menggelonsor begitu ketara sekali. Campurkan pula puluhan billion lagi dalam bentuk pinjaman luar yang dilaksanakan oleh para peniaga Malaysia dalam bentuk matawang asing yang tidak pun termampu mereka lunaskan.

Hanya satu sumber kewangan negara yang bertenaga, Petronas, sedang dihenyak oleh keperitan menanggung beban syarikat kosong dan projek mega seperti pembangunan Putrajaya sehinggakan Petronas terpaksa menjual hasil petroleum negara secara 'jualan hadapan' kepada Taiwan dua tahun yang lalu. Harga petroleum sudah melonjak naik sejak itu, tetapi Petronas tidak pun meraih nikmat kenaikan harga itu seperti yang dinikmati oleh Taiwan. Kalau kita tidak berwaspada, Petronas akan megharungi nasib yang lalui oleh Pertamina.

Penjelasan Daim di Parlimen bahawa pembelian saham pegangan Tajuddin itu bertujuan mempertahankan kepentingan negara telah mengejutkan parlimen dan disambut dengan satu tangapan yang amat memualkan. Apa yang tidak disebut, walaupun di parlimen itu, betapa setiap syarikat utama dan peniaga yang diselamatkan oleh kerajaan seperti Time dotcom, mempunyai kaitan dengan Daim juga.

Rakyat marhaen dan para pelabur tempatan ataupun luar negara, menganggap proses penyelamatan itu melibatkan hampir keseluruhan syarikat yang ada kaitannya dengan Daim. Sama ada benar ataupun tidak anggapan itu, persepsi pasaran menyerlahkan bahawa kuasa terunggul terhadap syarikat seperti Renong, UEM, PLUS dan setiap penswastaan yang besar-besar itu seolah-olah berada di tangan Daim juga. Kini, sudah muncul satu rumusan di pasaran bahawa segala usaha penyelamatan itu menyerlahkan satu corak yang tidak boleh disanggah dan membayangkan betapa pemegang sebenar saham-saham yang diselamatkan itu sedang menjual pegangannya (untuk persiapan melarikan diri agaknya? - penterjemah). Jika tidak, kenapa pula Petronas dianggap sebagai bakal pembeli MAS pula, sedangkan Petronas tidak berminat langsung dalam perkara ini? Dalam penjelasannya, Petronas ada mengungkit perihal pembelian saham seorang kroni dan menyoal kenapa tidak dibeli saham tersebut di pasaran terbuka.

Layanan Istimewa

Apabila syarikat-syarikat penswastaan yang tidak cekap, mempunyai hutang bertapuk dan bangkrap itu diselamatkan, dengan mengambil-alih segala hutang dan kerugian yang dialaminya; ada satu petua yang menunjukkan syarikat itu akhirnya diplulangkan semula kepada pengurusan yang bertanggungjawab kepada keadaan hina-dina syarikat itu. Cara ini memang tidak dipedulikan langsung kalau ianya berlaku ketika pasaran sedang melonjak naik. Dalam keadaan demikian, tidak ada sesiapa pun yang akan ambil peduli kalau seseorang meraih keuntungan besar dan menyumbatnya dalam kantung yang dibuat daripada telinga khinzir pun. Tetapi, apabila keadaan merudum mendesak pencermatan dan mencetuskan kesangsian, tentu sekali semua orang akan merasakan sesuatu yang tidak adil itu.

Kerajaan sedang menggelupur kepanasan kini; tidak mampu mentadbir negara kerana tidak ada sesiapa yang mempercayainya lagi. Rakyat semakin marah dengan kempen yang sengaja dilancarkan terhadap mereka yang tidak disenangi oleh kerajaan itu. Kerana itu segala usaha menyelamatkan para kroni akan disanggah juga.

Pengeluaran saham Time dotcom untuk pasaran telah dilihat sebagi satu usaha untuk menjual kepada pelabur yang lahap. Memang, saham itu mungkin dapat dilanggan kalau tidak kerana asas penjualannya yang terlalu mudah disanggah dan dicabar. Rencana itu kantul dan gagal. Penjelasan Daim bahawa KWAP (Kumpulan Wang Amanah Pencen) sebagai 'sub-underwriter' kini merupakan pemegang saham terbesar sedangkan 'main-underwriters' (pemegang cagaran utama) tidak bersifat demikian, merupakan satu penjelasan yang sungguh berbahaya. Tentu dia ada alasan untuknya.

Kerajaan sengaja mengelak memberikan penjelasan terhadap tindakannya di parlimen. Apabila Daim membuat pendirian menjelaskan 'kisah benar' penyelamatan dan menerangkan kenapa kerajaan membeli saham MAS pada kadar RM8 sesaham, pertimbangan yang lain akan mendesaknya juga. Semakin jelas kini, Daim merupakan insan yang paling kuat kuasanya di dalam UMNO dan juga kerajaan. (Ohhoooooo......jadinya si diktator tua itu semacam satu patung Bumiyan juga....? - penterjemah) Selama ini dia memang cukup berkuasa dan mampu mengawal dasar ekonomi dan kewangan negara disebabkan dua fotfolio yang dipegangnya - menteri kewangan dan menteri tanpa fotfolio di Jabatan Perdana Menteri.

Kini Daim perlu berterus-terang lagi dalam segala penjelasannya kepada parlimen. Dia perlu menjelaskan segala tindakannya. Sudah wujud kesangsian dalam partinya kini, kalau dia culas, UMNO akan dihenyak badai yang semakin kencang tiupannya. Selagi penjelasan yang lebih munasabah tidak diberikan kepada parlimen dan juga di tempat lain, mengenai proses penyelamatan ini, Daim dan juga kerajaan yang sedang dianggotainya (kotak-katik mungkin perkataan yang lebih cocok - penterjemah) akan dibalun badai sehingga berkemungkinan tersangkut di batu karang untuk terus tersadai.

-MGG Pillai-

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>MT 24/3/2001<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<

Rencana Asal:

23 March 01

malaysiakini

Daim Waffling, Answers Baffling

CHIAROSCURO

MGG Pillai

1:42pm, Fri: Few dare to flutter at the Kuala Lumpur Stock Exchange, where sentiment is masked by high volume in the last few minutes of trading for the day. There, three shares are controlled by the government - Telekom, Tenaga, Malayan Banking - and represent about 35 percent of the weightage of the KLSE Composite Index.

It is enough to move the index, but not enough to reverse the decline. Investors cannot see why they should enter the market to be ?burnt?. Bears batter bulls to dominate, helped by official ill-thought-out schemes to rescue and nurture bankrupt cronies of the establishment so brazen that revulsion results when it is announced.

This is so serious that the finance minister, Daim Zainuddin, answers questions in Parliament over two days to justify the unjustifiable. He had treated MPs with contempt, ignoring their questions or refusing to explain his actions. He cannot now. Barisan Nasional MPs now demand answers.

Which is why Daim answers parliamentary questions himself, and the newspapers publish his full reply. However, he does not convince; he waffles, is defensive, nor does he explain. The danger is that since follow-up questions are tightly controlled at question time, he will be ignored by his own side. That can only add to his, and the government's, discomfiture.

Golden share

At the centre of the current storm is the bailout of a Daim protege, Tajuddin Ramli, whose 29.03 percent stake in MAS the government bought at about twice the market price at an indefensible RM8 a share.

Daim does not explain why it had to pay nearly RM2 billion when it could have bought the stake on the open market for half this, or why it needed to buy it at all when its ?golden share? gives it a controlling stake in how MAS is run. That he did after the Sultan of Brunei's stake in MAS was acquired at RM4 is viewed with distaste in the sultanate.

What frightens is that this is bought at a time when the country does not have the funds to rescue failed companies, nor to fund the hundreds of billions of ringgit worth of projects announced.

Malaysia?s foreign reserves have fallen sharply. Add to that the tens of billions of foreign exchange loans Malaysian businessmen borrowed in foreign currency that they cannot now repay.

The one source of seemingly never-ending funds, the state-owned oil company Petronas, is so overloaded with dud companies and such projects as the development of Putrajaya and compromised by selling its petroleum production forward to Taiwan two years ago. Since then the oil prices have risen, but Petronas cannot benefit from that though Taiwan does. If we are not careful, Petronas can go the way of Pertamina.

Daim's explanation in Parliament that Tajuddin Ramli's stake was bought to protect Malaysia's interest has been greeted with disbelieve and shocked yawns. What is unmentioned, not in Parliament anyway, is that almost every major company and businessman bailed out, such as Time dotCom, are apparently linked to Daim himself.

Malaysians and investors, local and overseas, therefore view the bailouts as involving almost wholly companies linked to Daim. It does not matter if it is or not, but market perception gives ultimate control of such companies as Renong, UEM, Plus and every major privatisation to him.

A widely held view in the marketplace is that this shifting of assets, to not put a fine point to it, reflect an unmentionable pattern, with the ultimate owners cashing in. Otherwise, why is Petronas considered a potential buyer now of MAS - which, to be fair, Petronas wants nothing to do with, at least not now? It explains, if that is the correct word, why the government bought a chunk of MAS shares from a crony rather than in the open market.

Special treatment

When inefficient, debt-stricken, bankrupt, privatised companies are bailed out, a rule of thumb would return them to the management that brought them to their knees in the first place after the debts and losses are hived off. When the stock market is buoyant, no one cares if velvet purses can be knitted from sows' ears. It does not make it right, but when everyone makes money, no one cares if short cuts are taken unfairly. Now with suspicions and losses staring one in the face, every one does.

When the government is in limbo, as now, unable to govern because it is disbelieved, the people increasingly angry at this deliberate campaign against those the government does not like, such attempts at bailing out cronies would be challenged.

The Time dotCom share issue was seen, in the market, as an attempt to cash in on investor gullibility. It would no doubt have been oversubscribed if the underlying basis of it was not as questionable and challenged. It bombed. Daim said the government pension fund, as a sub-underwriter, ended up owning a chunk, while the main underwriters did not, is mischievous. And with good reason.

The government had deliberately evaded explaining its actions to Parliament. So, when Daim decided to ?come clean? about the bailouts and why it bought MAS shares at RM8 a share, other considerations clearly forced him to. He is, without doubt, the most powerful man in Umno and the government. He is always treated with kid gloves, and has control of economic policy and finance by virtue of the two portfolios he holds - finance and minister without portfolio in the Prime Minister's Department.

Daim would now have to be more forthcoming in the sessions of Parliament, and explain his actions. His party realises that if he does not, Umno itself could be buffeted in the political gale storms that may break out. Unless more convincing explanations emerge about the bailouts, in Parliament and elsewhere, Daim, and the government with him, is in for a rocky ride.